| 冯梦缘，刘立峰.地方政府债务影响经济增长的投资机制检验[J].2025,(2):119-135 |
| 地方政府债务影响经济增长的投资机制检验 |
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| 中文关键词: 地方政府债务 经济增长 经济基础设施投资 社会基础设施投资 私人投资 |
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| 中文摘要: |
| 以地方政府债务存量与增量双重视角验证地方政府债务的经济增长效应，可从经济增长数量、质量与增速三个维度切入分析。本文以2007—2022年我国地级市的数据为样本进行实证分析，采用GMM方法与工具变量法消除内生性影响。实证结果表明，地方政府债务存量与增量均显著促进经济增长数量、经济增长质量与经济增长速度的提升。西部地区和东北地区在政府举债投资促进经济增长方面具有更大的发挥空间。区别于经济基础设施投资仅在促进经济增长数量方面发挥中介效用，社会基础设施投资在地方政府债务促进经济增长数量、经济增长质量、技术进步及经济增长速度方面均发挥中介效用，对经济增长潜力呈现出较为强劲的正向影响。私人投资挤出虽然削弱了地方政府债务对经济增长数量的促进作用，但在促进经济增长质量与经济增长速度方面发挥了中介效用。地方政府应因地制宜布局投资领域，从“资本要素拉动”转向“公共服务驱动”，结合地区发展特征协调好经济基础设施投资与社会基础设施投资的关系；同时，将地方政府债务规模控制在合理区间，降低私人投资挤出的负面影响。 |
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